Prodotti a leva finanziaria

I prodotti a leva sono strumenti finanziari che consentono ai trader di acquisire una maggiore esposizione sul mercato senza aumentare l’investimento iniziale. In questo caso, l’investitore usa una leva finanziaria.

Le caratteristiche dei prodotti a leva possono variare in base alla natura dello strumento e del sottostante. Possono essere negoziati OTC (over the counter), ovvero non essere scambiati su un mercato regolamentato ma tra diverse controparti, come nel caso di FX, opzioni FX e CFD, oppure negoziati in borsa, ovvero scambiati su una borsa regolamentata, come nel caso dei future e delle opzioni quotate.

Alcuni hanno un termine definito, altri scadenze, come le opzioni, o possono avere livelli di knock-out e prezzi di esercizio. Il denominatore comune di tali prodotti è tuttavia rappresentato dall’aumento dei rischi associato all’investimento. I prodotti a leva richiedono di bloccare e tenere sul conto un importo inferiore – generalmente calcolato in percentuale – rispetto al valore totale della posizione come garanzia per l’apertura e il mantenimento della stessa. Tale importo è denominato margine.

I prodotti a leva possono essere utilizzati per diverse strategie. Ad esempio, se un investitore è fortemente convinto di un determinato risultato di mercato può utilizzare un prodotto d’investimento a leva per generare rendimenti maggiori in relazione al capitale investito. Altri investitori li utilizzano per coprire posizioni esistenti o per investimenti a breve termine.

I prodotti a leva comportano un livello di rischio superiore per l’investitore, in quanto l’esposizione non è calcolata sul margine ma sul valore nominale totale della posizione aperta. Ciò significa che i profitti e le perdite sono calcolati sull’esposizione totale (o dimensione totale) dell’asset sottostante alla base del prodotto a leva.

Pertanto, se la posizione è troppo grande o in caso di utilizzo eccessivo della leva rispetto al capitale investito, anche una variazione relativamente modesta dell’asset sottostante può causare un movimento del prodotto a leva tale da azzerare il deposito dell’investitore.

I prodotti a leva sono prodotti da operatori specificamente autorizzati e possono essere offerti e distribuiti agli investitori anche da banche, imprese d’investimento, compagnie di assicurazione o società d’intermediazione attive sui mercati finanziari.

I prodotti a leva finanziaria dovrebbero sempre essere offerti al relativo gruppo target di investitori non solo evidenziando i vantaggi dello strumento a leva finanziaria in questione ma anche rendendo l’investitore ben consapevole dei rischi di ogni specifico prodotto e illustrando il significato e la funzione del margine.