Hebelprodukte

Bei Hebelprodukten (Leveraged Products) handelt es sich um Finanzinstrumente, die mit einer geringeren Anfangsinvestition ein grösseres Engagement im Markt erlauben. In diesem Fall nutzt der Investor einen Hebel.

Je nach Art des Instruments und des Basiswerts weisen Hebelprodukte unterschiedliche Eigenschaften auf. Sie können ausserbörslich (OTC, over-the-counter) gehandelt werden, d. h. nicht an einem geregelten Markt, sondern direkt zwischen verschiedenen Gegenparteien. Dies ist etwa bei Devisen, Devisenoptionen und CFDs der Fall. Andere Produkte wie Futures oder kotierte Optionen sind börsengehandelt, d. h. der Handel findet an einem geregelten Markt statt. Gewisse Hebelprodukte weisen eine fixe Laufzeit auf, andere (z. B. Optionen) ein Verfalldatum, manche sind mit Knockout-Levels (Grenzwerten) oder Ausübungspreisen (Strike Prices) versehen.

Für jedes Hebelprodukt gilt aber, dass eine Anlage in diesem Produkt die Risiken des Anlegers erhöht. Bei Anlagen in Hebelprodukte ist ein kleinerer, üblicherweise als Prozentsatz des Gesamtwerts ausgedrückter Teil des Gesamtwerts der Position als Sicherheit zu hinterlegen und auf dem Konto zu sperren, um die Position eröffnen und führen zu können. Dieser Betrag wird Marge (Margin) genannt.

Hebelprodukte lassen sich für verschiedene Strategien einsetzen. Anleger, die in Bezug auf bestimmte Marktentwicklungen feste Überzeugungen hegen, können entsprechende Hebelprodukte einsetzen, um mit dem investierten Kapital höhere Renditen zu erwirtschaften. Andere Investoren setzten diese Produkte zur Absicherung bestehender Positionen oder als kurzfristige Anlage ein.

Hebelprodukte bergen erhöhte Risiken für Anleger, da sich das Engagement nicht auf Basis der Marge, sondern auf dem gesamten Nominalwert der offenen Position berechnet. Dies bedeutet, dass die Gewinne und Verluste auf Basis des gesamten Engagements (bzw. des gesamten Umfangs) des Basiswerts für das Hebelprodukt berechnet werden.

Wenn die Position bzw. die Hebelwirkung somit im Vergleich zum investierten Kapital zu gross ist, kann bereits eine relativ kleine Kurs-/Preisänderung des Basiswerts dazu führen, dass sich der Kurswert/Preis des Hebelprodukts derart massiv bewegt, dass die Einlage des Anlegers zunichte gemacht wird.

Hebelprodukte werden von entsprechend lizenzierten Vermittlern generiert. Anleger können sie auch über Banken, Investmentfirmen, Versicherungsunternehmen oder Broker beziehen, die in den Finanzmärkten aktiv sind.

Es empfiehlt sich grundsätzlich, Hebelprodukte dem Zielpublikum anzubieten, indem nicht nur die Vorzüge der betreffenden Produkte genannt werden, sondern auch deutlich darauf hingewiesen wird, welche Risiken die einzelnen Hebelprodukte bergen und welche Bedeutung und Einsatzmöglichkeiten bei Margen (Margins) bestehen.